21 世纪经济报谈记者 杨坪

2026 年 5 月 8 日，A 股市集见证了本年第二只十倍新股的出身。

今日，大普微（301666.SZ）股价高涨 16.78%，报收 504.81 元 / 股，盘中最高波及 508.5 元 / 股，总市值超 2200 亿元。该股刊行价为 46.08 元 / 股，这意味着，上市仅 14 个来回日，大普微股价便翻了 10 倍。

值得留神的是，大普微亦然 A 股年内第二只实现 10 倍涨幅的新股。第一仅仅于 4 月 24 日登陆科创板的联讯仪器，该股上市首日即大涨 875.82%，上市仅 5 个来回日股价便打破 1000 元大关，较刊行价涨超 1120%，成为 A 股史上第九只千元股。

大普微迎事迹收场

大普微何故受到本钱市集的狂热追捧？

这要从其在存储芯片赛谈的稀缺性和手艺壁垒提及。

公开贵府露馅，大普微主要从事数据中心企业级 SSD（固态硬盘）居品的研发和销售，是国内少许数具备企业级 SSD "主控芯片 + 固件算法 + 模组"全栈自研能力并实现批量出货的半导体存储居品提供商。

公司居品代际遮蔽 PCIe 3.0 到 5.0，叙述期内企业级 SSD 累计出货量超 4900PB，其中搭载自研主控芯片的出货比例超 75%。把柄 IDC 数据，最近三年国内企业级 SSD 市鸠合公司占有率稳居市集前哨，国际厂商仍占据主导地位。

连年来，跟着大模子考试和推理需求快速增长，数据中心关于高性能存储的需求同步素质。AI 就业器在考试数据读取、推理反映速率、海量数据交流等方面，对低蔓延、高蒙眬、高可靠性的企业级 SSD 需求彰着素质。独特是在国产供应链重构配景下，具备自主研发能力的原土企业级存储厂商，有望获取更多导入契机。

从客户结构来看，大普微的客户矩阵颇为亮眼。当今公司已遮蔽的下旅客户包括字节卓绝、腾讯、阿里巴巴、京东、百度、好意思团、快手、DeepSeek、小红书等互联网和 AI 企业，新华三、中兴、联念念等就业器厂商，以及三大通讯运营商等。

值得一提的是，大普微是中国少许数已实现向 Google 等国际客户供货的企业级 SSD 厂商。2025 年，公司已通过 Nvidia、xAI 两家大家 AI 头部前沿公司的测试导入，后续有望逐渐放量。

事迹方面，大普微正处于快速放量阶段。财务数据露馅，2023 年至 2025 年，公司区别实现商业收入 5.19 亿元、9.62 亿元、22.89 亿元，营收体量呈爆发式增长。

本年一季度，公司实现商业收入 13.10 亿元，同比增长 340.95%；归母净利润达 3.70 亿元，而客岁同期为蚀本 1.24 亿元，实现季度性扭亏为盈。

集结营收、成本、毛利率、时分用度、财富减值损失等测算情况来看，大普微预测 2026 年营收大幅增长到 33.57 亿元，毛利率水平较 2025 年权贵素质，时分用度率所有下落到 15%～20%，预测最早将于 2026 年度合座实现扭亏为盈。

AI 算力驱动存储赛谈结构性重估

事实上，大普微股价的强势进展并非孤例，背后是 A 股市集对存储芯片和 AI 算力产业链温柔度的捏续升温。

Wind 数据露馅，A 股市集超四十家存储芯片指数因素股的所有总市值已接近 4 万亿元，年头于今约大概倡导股实现高涨，24 只个股涨幅超 30%。

从行业基本面看，AI 算力需求捏续开释正在激发存储赛谈的结构性重估。

IDC 预测数据露馅，亚搏体育关联领域总体收入将从 2025 年的 2260 亿好意思元增长至 2026 年的 5947 亿好意思元，并在 2027 年达到 7904 亿好意思元。

SK 海力士董事长崔泰源本年 3 月在英伟达 GTC 大会上默示，由于芯片出产存在系统性瓶颈，大家内存芯片短少的情况很可能会捏续到 2030 年。

与此同期，在本钱市集层面，大普微当作创业板运行第三套尺度后首家得胜上市的未盈利企业，其上市的兴味不仅是一家企业的本钱市集首秀，也被视为本钱市集就业科技型实体企业的典型案例。

连年来，本钱市集捏续素质对科技改造企业的轨制包容度。回溯轨制改造的进度，从 2020 年创业板改造试点注册制，预留未盈利企业上市空间，到 2025 年 6 月证监会主席吴清文牍"激活"第三套上市尺度，撑捏优质未盈利改造企业上市，再到 2026 年 4 月 10 日，创业板长远改造意见沉静施行，增设创业板第四套上市尺度，进一步提高轨制包容性、合适性。

大普微上市后的火爆行情进展，开释出一个进攻信号——本钱市集对改造企业的订价逻辑正在发生变化。

"曩昔市集更垂青盈利范围、现款流和熟识业务模子；如今，关于具备中枢手艺、身处高景气赛谈的企业，本钱雅瞻念予以更长的不雅察周期和更高的成长容忍度。这既是注册制长远后的市集化体现，亦然本钱市集就业新质出产力的应有之义。不错预想，畴昔将有更多处于关键手艺改造领域、尚未实现盈利但具备中枢竞争力的企业，循此旅途登陆本钱市集。"市集分析东谈主士曹刚觉得。

硬科技新股屡受追捧

事实上，在大普微之前，A 股另一家权贵受益于 AI 算力需求的硬科技新股也受到了投资者的热捧。

4 月 24 日，"国内光模块测试行业第一股"联讯仪器沉静登陆科创板。上市首日，联讯仪器最高股价较刊行价涨幅高达 950.17%，单签浮盈接近此前国产 GPU 龙头沐曦股份创下的单签浮盈 40 万元的记载。

戒指 5 月 8 日，联讯仪器股价报收 1139 元 / 股，总市值 1169 亿元，较刊行价高涨了 1291.61%。

据了解，联讯仪器是大家少数、国内少许数已量产供货 400G、800G、1.6T 高速光模块中枢测试仪器的厂商，亦然大家第二家推出当今业内最高水平 1.6T 光模块一王人中枢测试仪器的企业。当今，公司已与中际旭创、新易盛以及 Lumentum 等国表里主流光通讯产业巨头开辟深度配合关系。

连年来，收获于大家 AI 算力范围的加快蔓延，AI 数据中心对光模块需求也捏续暴涨。联讯仪器招股书信息露馅，现阶段，数据中心已成为光模块的主要摆布场景，占整个这个词光模块市集的比例超 60%。摆布于数据中心的光模块早期约 3-4 年更新一代，2023 年以来在 AI 影响下迭代周期进一步裁减至 2 年傍边。

光模块需求的疯奸诈涨，也为光通讯测试仪器市集带来了纷乱的红利。连年来，联讯仪器收入范围处于赶紧扩大的阶段。2022 年至 2025 年，公司实现商业收入区别约为 2.14 亿元、2.76 亿元、7.89 亿元和 11.94 亿元，同期实现归母净利润区别约为 -3807 万元、-5539.38 万元、1.4 亿元和 1.74 亿元。

本年一季度，联讯仪器事迹再度大涨亚搏体育，实现商业收入 4.88 亿元，较上年同期增长 142.52%；包摄于上市公司鞭策的净利润达到 1.19 亿元，同比增长 515.17%。